《先探投資週刊》蘋果供應鏈遇上了逆風?

蘋果智慧型手機iPhone牽動台灣科技業者的神經,特別是今年原先預定將推出三款新機讓供應鏈關注度大增。

今年眾所矚目的蘋果十周年紀念手機iPhone 8從供應鏈陸續傳出雜音,包括3D感測、OLED螢幕、無線充電等新功能加入下,產品良率未能如預期,導致推出的時間恐怕將延後,而對零組件的拉貨潮也可能因而落空,遞延至明年,直接衝擊相關供應鏈營運,為此各界緊盯最新發展。

蘋果自過去以來,在智慧型手機產品iPhone的產品推出策略定調每年推出新機,而自iPhone 6改採四.七吋、五.五吋雙機型的產品策略後,每年都會針對大、小尺寸各推出一款新手機,但一般預期今年蘋果的新機將為四.七吋的iPhone 7S以及五.五吋的iPhone 7S Plus外,由於適逢iPhone問世十周年,因此將可望趁勢推出暫定被命名為iPhone 8的紀念機種,且稍早市場都普遍預期將於九月份同時發表。

i8生產難度高導致遞延

而由於供應鏈盛傳iPhone 8將有別於iPhone 7S、iPhone 7S Plus,大量導入OLED、新設計的3D Touch、3D感測、無線充電等新技術,因此最受市場期待,原先預估的備貨量可觀。

但也就是因為這些新技術的導入,讓iPhone 8的生產良率近期開始傳出有不如預期的情況,恐直接衝擊今年出貨量;根據凱基投顧分析師郭明錤最新出具的報告中指出,新款iPhone貨量恐下修十五~二五%,除了搭載OLED螢幕的iPhone 8可能因生產難度高導致量產爬升時程遞延,TFT-LCD iPhone欠缺全螢幕設計恐影響銷售。

報告內容中點出,對於今年下半年三款新iPhone的出貨量預估,將從原先共約一~一.一億支,在最悲觀情境分析下下修十五~二五%,相當於八○○○~九○○○萬支,低於市場共識的一~一.二億支,且最不樂見的是,在面臨兩個潛在下修風險下,此情況發生機率正逐漸增加中。

資金較認同傳統蘋概股

首先,iPhone 8硬體規格升級顯著,讓供應鏈因生產難度大幅提高,因而導致量產爬升時程遞延,郭明錤認為,採用客製化的OLED面板、採用十奈米製程生產的A11、新設計的3D Touch模組、類載板與3D感測等,都對供應鏈交貨帶來明顯壓力。(全文未完)

※全文詳情及圖表請見《先探投資週刊1935期》。

(中時電子報)

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