標普示警 大陸第二波信貸損失山雨欲來

全球最大信評業者、標準普爾今天(26日)示警,中國大陸經濟成長趨緩,大陸金融市場第2波「信貸」(包括法人、個人所有貸款)損失逐漸成形;預期未來3年大陸信貸不良率(違約率)恐翻倍成長,陸銀認損金額將大躍進,但台資銀行在大陸因為市占率仍低,損失不會太大。

標準普爾今天舉行中國大陸信用觀察研討會。標普資深董事陳錦榮說,大陸信貸成長加速,占GDP(國內生產毛額)比率越來越高,到去年年底,大陸信貸占GDP比率已突破150%;大陸人民銀行估計去年信貸放款年成長率13.6%,但標普認為,去年大陸信貸年增率至少15到16%。

陳錦榮說,大陸近年經濟成長下滑,信貸市場成長太快,對大陸長期經濟展望是負面影響;好在大陸政府負債比率,維持在較低水準,目前大陸政府債務規模不到GDP40%,比台灣政府負債率還低。

標普資深董事廖強說,大陸第2波信貸損失正浮出水面(逐漸成形),大陸第1波信貸損失,違約企業以中小企業為主,但第2波信貸違約對象,可能都是中大型產業;他說,這是因為大陸政府不想再為了撐高經濟成長,去支持部分「產能過剩」產業,例如房地產、建材等,會考慮讓部分產能過剩業者逐步退場。

去年大陸信貸新增放款不良率0.4%,以大陸信貸總規模86兆人民幣計算,銀行認損金額約3440億人民幣,但未來3年,信貸放款不良率恐翻倍成長、會突破1%。

廖強說,信貸違約會是逐步發生,不會有系統性風險,主因大陸不會讓房市崩盤,估計今年大陸房價頂多下修5%。至於台資銀行,因占比不高,再加上台資銀行對大陸「產能過剩」產業,很少放款,就算未來有放款違約,損失率也遠低於陸銀。但陸銀因應風險增加,多會增資因應,台資業者有機會參與認購。

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