理財周刊/政策護盤到選前! 台股後市重演2008歷史?

盤面上強勢股換主角,新族群全面崛起。第四季公司派與大戶拉抬的飆漲行情啟動,比的是籌碼戰與膽識,想搭高速列車的讀者,手腳要快。

文.陳韋翰(知名部落客)

日前國安基金宣布雖然只有投入少量資金買股,但會在2016總統選舉前維持護盤。此話一出,立刻振奮投資人信心,加權指數也順利突破8500點大關。想當然的,先前大量套牢在9000點以上的官股行庫,經過八~九月的奮力攤平虧損,也在官員好消息出爐後開始調節手上獲利部位(圖一藍色線為官股行庫持股水位,紅色線為加權指數)。

雖然目前持股仍多,在還沒完全出清以前,如果遇到國際股市重挫,國安基金護盤還是會出手幫忙自家人拉抬一把。因此距離選舉還有三個月的時間,行情也就不至於太過悲觀。

就月線的角度來看,當今年六月月KD交叉往下之後,加權指數便一路殺至八月的7203.07點,一波2811.21的跌勢,給全台投資人都上了一堂震撼教育。隨著官股行庫與國安基金的抄底,台股進入九月之後反而成為全球最強的股市。這樣的走法與個股表現,讓人回想起2008年一~五月,政府為了拉抬三月總統選舉與五月就職典禮氣勢,硬是逆勢金融海嘯崩跌的全球股市,而往上大漲1925.34點的逃命波。

從兩個時期的走勢相比較,會發現有許多共通點:
●M型頭部:2007年,2014~2015年。 ●月KD指標背離:2007年十月,2015年四月。 ●月KD往下修正:2007年十一月,2015年六月。 ●修正後出現強彈:2008年反彈1925.34點,2015年反彈超過1400點。

2008年雖然一路強力反彈到9309.95點,卻無法扭轉月KD重新交叉往上的行情,反而在逃命之後形成另一次的大崩跌。2016年是否也會有同樣的情況發生,非常值得期待。而歷史也一直反覆提醒投資人,屆時無論誰當選,台股都將會經歷一場財富重分配的行情。這是明年可以預見的另一波往下走勢,但在此之前仍有將近三個月的時間,還是有股票會走出一波飆漲。

因此先把選後的大利潤擺在一旁,回到盤面來看近期的資金變化,與2008年也是有頗多相似之處。

上週開始,許多過去七年來漲高的領頭族群與個股突然出現急跌,如:紡織雙雄的儒鴻、聚陽;運動雙雄的寶成、豐泰;汽車零組件的為升、和大;蘋果族群的大立光、可成、和碩、F-GIS⋯等等,無一不是法人與散戶持股較高與市場熱門的股票。

資金反而轉移到位階比較低的塑化、鋼鐵、遊戲、太陽能、LED、宏達電等族群出現強漲,搭配整理許久的金融股,仍是將加權指數一步一步的往上推進。雖然看起來盤面熱鬧滾滾,卻隱含了許多危機,與2008年相似度極高。

不過,除了這些跌深股出現強彈之外,上周開始也有一個新族群全面崛起。這是第四季公司派與大戶都會拉抬的飆漲行情,比的是籌碼戰與膽識。只是大多數的資金都不喜歡搭上這班高速列車,倒是可惜了每年年底都會來一次的送分題!

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