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萬點山頭暴賺M戰略

【理財周刊第767期】

掌握盛極而衰徵兆 趨吉避凶

其中,落後補漲最明顯的就是中國和俄羅斯,經濟數據持續惡化,但因為全球熱錢滿溢,配合政府寬鬆政策後,就出現落後補漲的趨勢,所以全球股市現在結構上是「跌深反彈」,這與過去多頭漲升到末段時的現象相當類似,只待美國升息槍響,全球股市就將進入反轉修正。

參與股市沒有超過十五年以上的投資人,大概無法想像萬點行情熱絡時的盛況,這次投研部將告訴讀者們萬點行情真正熱絡時的現象,原因不是要讀者到了那時候才去參與,反過來是要提醒讀者們如果看到這樣的現象,就是高點要來了,千萬不要再大幅度地參與操作,反而要真正地開始居高思危,積極調整手中持股部位。

近期全球股市中行情最熱絡的就是中國股市,可以先以中國的股市做為借鏡,先有個心理準備,以免受到當下氛圍影響在該退場時又大量進場。

這次中國股市確實吸引到市場注目的焦點,原因是可以看到各種股市過熱的現象持續在發生,如:每日新開戶數從每天的百萬人,爆增到超過七百萬人,不管會不會認字,士、農、工、商幾乎都會進號子看行情交易股票,各公共場合談論的話題都是股票;更有甚者,連學生族群都大量地加入這次的炒股行情,並且這些學生族群還擴大槓桿,大量操作,因此可以發現這次上證指數到四千六百點時,成交量已經是上次六千點高點的三倍以上。

台股萬點氣象 十二月甘蔗兩頭甜

市場視為金科玉律、朗朗上口的「擦鞋童理論」可以當成一個判斷準則,另外還有幾個現象可以提供給讀者留意,就是可以從台股盤面上的結構表現狀況來參考,主要以成交量與上漲的個股類型為主要區分。成交量方面:過去三次萬點行情的日成交量皆落在1800億到2000億元左右,月均量則是1500億到1800億元,當時交易非常熱絡,融資維持率、融資餘額都在相對高檔區,然而看到的卻是量大不漲,權值股也早已經漲不動,甚至出現了被調節的現象。

盤面上最熱絡的當屬公司或是產業沒有前景可言,長期趴在地板上的「趴趴熊」個股,屆時將會相當活躍。

接下來,在台股睽違十五年的萬點行情再次來臨時,許多雞蛋、水餃股都將有機會在「低股價淨值比」的糖衣包裝下成為飆股,當這些飆漲的股票越來越多,表示萬點行情泡沫將越吹越大,也就是過熱最主要的訊號之一。

以台股現在的狀況而言,呈現M型化的詭異現象,簡單地來說,強者恆強,弱者轉強,中間盤整型的個股較缺表現機會。台股邁向萬點之路,為了讓讀者可以預做準備,投研部建議,強者恆強的個股最為具備投資價值,原因在於所謂強者恆強的個股具備幾個特色:一、產業具備未來性。二、趨勢位處於產業成長期之中。三、位居產業關鍵地位。四、公司已經開始受惠產業趨勢向上,營運動能呈現大幅度成長,例如:物聯網、工業電腦、風力發電等新興產業都具備有上述的特色。

落後補漲?淺嚐即止快落跑

另外,在盤面上更吸引投資人目光的,就是所謂「跌深反彈」的投機股,這些個股大部分都是為了能在萬點行情中,也能透過財務操作來替公司籌資,因此就用轉機股、低股價淨值股或是利用土地資產、轉投資等業外收益來灌獲利,提升公司的表面價值,說服市場投資人,聲稱是被市場低估的好公司,然後拉高股價,利用發行現增或是可轉換公司債等來籌資還債,如此一來,這些公司巧妙地利用一般投資人不敢追高強勢股的心理,刻意拉高股價、放出公司利多消息,讓投資人追進拉高股價,順利完成籌資過程,萬點過後,股價便再次回落。

以上都是未來在萬點行情時可以明顯見到的現象,投研部先在這裡提醒讀者,要能在萬點行情中找對投資標的實屬不易,但萬變不離其宗,產業面、基本面的投資主軸是選股中必定得考慮的邏輯,有行情加上有基本面,才是真正能獲利的方程式!

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