蘋果訂單消長 巴克萊看好和碩 調降鴻海

外資巴克萊證券表示,去年第4季蘋果iPhone出貨亮眼,帶動台廠和碩(4938)和鴻海(2317)上季獲利將繳出好成績。(彭博社)

〔記者羅倩宜/台北報導〕外資巴克萊證券表示,去年第4季蘋果iPhone出貨亮眼,帶動台廠和碩(4938)和鴻海(2317)上季獲利將繳出好成績。今年蘋果可能將更多4.7吋iPhone訂單鴻海轉給和碩,甚至和碩也可能切入5.5吋機種,巴克萊調升和碩目標價至100元。

巴克萊在最新法人報告中指出,去年Q4亞洲約出貨8千萬支iPhone,帶動組裝廠和碩和鴻海上季獲利亮眼。和碩上季營收 3520億元,優於預期,主要是iPhone 6暢銷以及連網産品出貨報佳音。隨著iPhone良率持續改善,巴克萊估計和碩去年Q4營業利益率可達3%,較上年同期的1.9%改善。

進入本季,巴克萊對蘋果供應鏈較為保守,主要是iPhone出貨量將季減2-3成,來到6千萬支,近期若有砍單也不意外。不過巴克看好和碩,認為蘋果今年可能將更多4.7吋iPhone訂單鴻海轉給和碩,和碩並可能切入5.5吋iPhone組裝。

巴克萊認為,和碩搶下更多iPhone組裝訂單,對其轉投資零組件事業有例,包括旗下的機殼廠F-鎧勝及PCB板廠景碩。由於零組件的毛利率較高,和碩獲利也可望連帶受惠。巴克萊預估今年和碩每股純益(EPS)可達8.62元,年增43%。

另外,和碩也積極切入汽車産業,透過與德國奧迪及美日車廠合作,今年車用相關産品營收可望成長十倍。初期將供應車內娛樂顯示器。車用産品認證時間長達3-4年,短期內和碩應無台廠與之竸爭。

相形之下,鴻海第四季營收符合預期,還有匯兌收益進帳,因此上季每股純益約在3.59元。不過進入第一季,出貨高峰期已過,鴻海營收恐季減35%。今年全年鴻海的展望也相對保守,主要是流失更多蘋果單給和碩。巴克調降鴻海目標價至85元。

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