2年期公債短發75億元

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】

中央銀行4日代財政部標售400億元2年期公債,最高得標利率0.64%,高於市場預期,財政部基於減輕舉債成本的考量將利率截標,不足額發行75億元;銀行資金調度主管表示,農曆年關將近,投標心態偏保守,是利率高於預期的主因。

由於資金過剩情況未變,2年期公債吸引1.54倍、616.5億元資金搶標,得標利率也低於上一期的0.658%,下滑1.8個bp(1bp是0.01個百分點),但高於市場預估的0.59∼0.615%區間。

銀行資金調度主管表示,市場資金滿溢,得標利率下滑在預料之中,但幅度不如預期,主要因農曆年關接近,投標心態偏保守。

銀行主管指出,美國聯準會上周利率決策會議後還是維持年中升息預期,利率風險並非完全消失,加上年關難免會比較保守,因此投標金額看來熱絡,但投標利率卻沒有勢在必得的大幅壓低;結果財政部也照例截標以降低舉債成本。

「看起來財政部刻意要壓低利率,動不動就截標」,券商交易員說,觀察今年以來標售的3次公債,其中就有2次為不足額發行,1月的400億元20年期公債,利率也截標在2.08%,不足額發行82億元,這次又不足額75億,可能是財政部不太缺錢,故意公告相對較高的發行額,但設定相對較低的截標利率。

券商交易員強調,債市殖利率反轉上揚,避險需求淡化,國際油價也反轉上彈,雖2年期公債屬於近來熱門短券,需求應該不是問題,但標售結果不如預期,代表交易商就算滿手錢,也不能被(財部)牽著鼻子走,投標利率有既定底限,預料年關前債市會轉趨保守審慎。

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