《外資》瑞銀證:歐QE促台央行提前升息,台股今年搭雲霄飛車

歐洲央行(ECB)上周宣布,自3月起每月將收購600億歐元資產,最少持續19個月,總額預計超過1.1兆歐元,量化寬鬆(QE)規模之大超越市場預期。瑞銀證券台灣區研究部主管董成康出具最新台股策略報告,維持台股9650點目標價,仍看好下半年走勢會優於上半年,第二季台股逆風,偏好大型科技股及電信和消費類股。

央行的貨幣政策上,受到歐洲量化寬鬆影響,瑞銀經濟學家Silvia Liu調整看法,認為台灣央行今年就會提前採取升息動作。而瑞銀美國經濟團隊則預估,美國Fed在今年6月就會展開升息循環。瑞銀證也預測台股今年波動加大,行情宛如雲霄飛車。

瑞銀證仍維持台股的選股名單不變,5檔「買進」名單為台積電(2330)、大立光(3008)、統一超(2912)、遠傳(4904)、國泰金(2882),4檔「賣出」名單為鴻海(2317)、宏碁(2353)、陽明(2609)、瑞昱(2379)

瑞銀證指出,歐版量化寬鬆對台股帶來資金效果,過去一周台股的成交量也上升了3.6%,豐沛的市場資金對台股短期仍將維持正面效應。但市場關心的下一個議題,是台灣央行會不會提前今年升息

瑞銀經濟學家Silvia Liu在今年初認為,油價下跌後,台灣央行今年仍將維持利率不變。但在上周歐版QE推出後,Silvia Liu改變其預期,認為今年台灣就會面臨升息壓力。升息與否對出口導向的台灣經濟是重要的觀察指標,若台灣今年就展開升息循環,那麼升息概念股可望先行受惠,但初期市場受升息的預期,擔心成本增加、匯價波動,台股在第二季恐呈逆風。

瑞銀證指出,今年台股最大的挑戰就是企業獲利的成長呈現溫和,最新的估值約7.4%,但受到資金行情推波助瀾,今年首季台股多頭有撐。第二季的逆風因子顯現,下半年則有股息殖利率行情、電子季節性出貨和選舉行情等偏多題材。

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