《產業》庫存低、旺季到,塑化短期需求俏

國際油價上周在歐版QE以及美國庫存創新高下,仍收在每桶50美元以下,美國頁岩油產業也因油價的大跌受到衝擊,分析師表示,中下游利差為近3年來最佳,加上實際庫存低以及傳統華人新年需求,皆有利於塑化產品短期需求浮現。

上周(截至23日)歐版QE使得歐元兌美元來到1.136元,加上美國庫存創新高,使得原本反彈的油價再向下走,分析師表示,整體判斷若原油跌勢無法止住,恐將引發另一層面的金融問題,目前美國頁岩油產業已因為此次原油大幅修正開始受到傷害。WTI油價上周每桶收在46.52美元,周跌2.1%;布蘭特油價收在49美元,周漲0.1%,預計上半年均價布蘭特每桶油價為55~65美元區間,WTI油價為55~65美元區間。

就五大泛用樹脂來說,上周五大汎用樹酯小幅波動且PVC及ABS已止穩向上,由於原油價格短期區間整理向上,分析師預期,中下游補庫存將轉趨積極,主要還是下游因先前原油下滑過程觀望者眾,目前原油短期止跌後由於上游原料大幅回檔,中下游利差為近3年來最佳,中下游也因先前原料高漲資金緊縮,實際庫存相當低,而庫存不高及傳統華人新年需求皆有利於未來一季塑化產品短期出現需求,預計2015年將有利於中下游獲利及成本轉嫁,目前上游乙烯、苯、丙烯及丁二烯下滑幅度大於五大泛用樹酯報價,預期上游原料價格將持續低檔,有助舒緩中下游EG、SM、PE、PVC、PP、ABS及PS等產品轉嫁成本,整體產業將有別於近兩年上肥下瘦的窘境,看好未來一年度中下游將優於上游,且目前股價多離淨值有相當距離,未來獲利空間相當大且風險有限,上半年前看好烯烴類產品PP、PE/EVA產品。

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