《金融》境外投資,小心匯率吃掉報酬

元月開紅盤迄今,全球股市大輪轉。馬首是瞻的美股,一月以來呈現震盪表現;而飽受希臘選舉左傾、歐元區量化寬鬆罩頂的歐洲股市,元月份表現卻亮眼,南歐股市、東歐股市的漲幅均引領全球主要市場。不過歐股雖強,但歐元卻疲弱,至1月28日歐元兌美元為1.136元,歐元1月下跌了6%。投資理財上容易賺指數、賠匯差。

自2014年10月美聯準會宣布QE正式退場,全球股市在震盪中逐步走高。於去年第四季起震盪走高,德、法股市甚至在1月份創下新高。但隨著歐洲央行宣布大規模實施量化寬鬆政策,以及希臘選舉左派輪替,歐洲股市仍大無懼,表現持續亮眼,今年來以南歐西班牙、義大利股市以及東歐新興市場表現最佳。

不過歐元兌美元,卻在1月份悄悄下跌6%,精宏投顧執行長鄭琮寰指出,通常要投資當地的市場就必須以當地的貨幣購入,投資人做境外投資時,除了股市的錢景之外,還需要考慮匯率的因素。

精宏投顧指出,從去年第四季開始,美QE退場明確後至今,歐洲三個主要國家股市漲幅分別為:英國4.35%、德國17.36%、法國9.67%,但同期間歐元兌美元跌18.17%,以德國股市為例,雖同期股市漲幅亮眼,但歐元的跌勢完全吃掉了股市的漲幅。

亞洲已開發國家日本,在2012年總理安倍晉三上任來提出的「三支箭」也就是量化寬鬆政策下,股市一改過去的頹勢連三年為正報酬,而在2014第四季至今漲幅更達24%,但此期間日幣貶幅也達14%,所以減損掉的匯損,也侵蝕投資報酬

鄭琮寰指出,境外投資一定得考慮匯率因素。雖然美股1月份表現不振,但美元指數1月份就升值逾4%,彌補了短期美股表現幅度的缺口,從整體面角度視之,美股的表現不見得落後歐股。鄭琮寰舉例,過去投資人流行到日本投資房地產,卻面臨日圓大幅貶值,縱使房價上漲,卻比不上日圓貶值的幅度!提醒投資人,境外投資別只賺價差,卻賠了匯率

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