東亞證券:A股仍有上漲空間

工商時報【王克庭】

自去年11月人民銀行宣布降息以來,開啟中國資本市場的快牛盛況,然2015開年至今的走勢卻是溫吞慢牛,東亞證券投資顧問部襄理陳昭男表示,現階段A股開始檢視基本面表現狀況,在中國官方繼續推出政策利多的情況下,A股今年仍有相當大的上漲空間。

陳昭男表示,中國A股牛市初露,中國官方開始從各層面逐一開放投資市場,並藉此扶植新經濟。中國的經濟正處於轉型階段,從舊型的鐵公雞經濟轉型為內需取向的新常態。

這也表示A股至今的上漲基礎,大多根基於官方的政策改革題材、內地投資人的資金追捧與大幅進行槓桿融資所推升出的快牛行情。1月19號的大跌,除了官方監理單位試圖對A股降槓桿之外,也是經歷兩個月的大漲之後,投資人逐漸回歸理性所致。

今年中國A股相對全球股指仍顯便宜,摩根士丹利認為,A股牛市仍可繼續,但上漲速度會放慢,並預期2015年底上證可達4,200點到5,100點之間的水準;另外,雖然說過度飆漲的A股隱含著兩融槓桿風險,但股市仍是中國經濟轉型至新常態的關鍵,在中國官方的降溫主導下,仍可期待一個穩定且上漲的長多行情。

陳昭男表示,市場目前預期人行可能會採行降準或以定向寬鬆方式融通實體經濟,這對股市也是利好。從技術面來看,進入2015年後上證即面臨3,400大關,順利突破後走勢將會較為明朗可期。

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