股海常勝軍/過年前…期待生技送紅包

1月台股月K收漲54點,漲幅不大,是連續第四個月上漲;這四個月分別上漲0.1%、2.4%、1.3%、0.6%,合計起來漲4.8%,還抵不過去年9月單月大跌5%。可見,台股並不是在「高點」,這四個月台股連漲也非常小心謹慎。

外資決定台股多空,今年以來,1月16日以前外資合計賣超台股335億元,直到19日,因中國證監會整飭融資融券業務,多家券商違規遭到懲罰、警示,造成「119股災」,陸股大跌7.7%,台股才開始轉運。從陸股119股災起,外資轉向買台股,連續九天共買超1,006億元,推升指數一度漲到9,523點,只差70點可平去年高點9,593點。

1月法說會,台積電、大立光去年獲利分別繳出好成績,外資調高目標價,股價創下新高後快速拉回。面板股友達法說會,外資看法很兩極,大摩目標價上看22元,美林則下調至14.2元;去年獲利達1.83元創六年新高,但第4季獲利不如外資預期,30日股價盤中一度殺到跌停。PCB及IC載板欣興,去年第4季僅賺0.04元,全年賺0.54元,創下15年來新低,股價跌停收21.9元,是三個月以來最低。台股的變化很大,有法說會不是就一定漲,內資相當敏感保守。

全球投資市場若用一個字來形容,我認為就是「變」。觀察投信買盤,變化很快,油價大跌創下近六年新低,國內法人布局的運輸股,包括長榮航、華航等,最近開始大量調節。從全球股市來看,有許多央行都出乎意料之外地降息,從2015年初以來,包括瑞士、土耳其、埃及、丹麥、印度、加拿大、秘魯等,已有12個國家降息;金磚四國貨幣政策也不同調,巴西在升息循環,印度、中國大陸維持寬鬆政策,俄羅斯則意外降息。

全球火車頭的美股,1月也出現激烈的震盪;歐洲央行(ECB)宣布量化寬鬆(QE)後,美股資金流向德國股市,讓德股創下新高。台灣方面,因為外資熱錢移轉,原本1月初新台幣兌美元一度貶破32元,但外資連九天買超,新台幣又轉向升值到31.17元;昨天外資轉為賣超台股,新台幣匯率再貶回到31.5元。今年的投資策略一定是變化多端。

台北市長柯文哲針對過去四項BOT案,包括日勝生的美河市、富邦的松菸、鴻海的三創園區、遠雄大巨蛋,企圖和希臘當選的反撙節派一樣「重新議定」契約,得到不少民眾掌聲,卻引起企業界的疑慮。南港輪胎過去炒作土地題材30年,現在居然緊急宣布,要把市值300億元土地全部出售,可能是為了避免未來不必要的麻煩。

國發會主委管中閔請辭,透露台灣朝野對決暗潮洶湧,自由貿易示範區過不了關,兩岸服貿也被卡住,對台灣的經濟面長線不利。台灣喊自貿區比較早,但大陸一看香港占中之後,策略重大改變,現在強力推動深圳前海自貿區,做為人民幣跨境交易的特區,未來香港一定被磁吸。

許多外在發展不利台灣,但油價跌到六年新低點,對台灣經濟成長有幫助;去年台灣經濟成長率3.5%,今年將更高。至於台股跑出去的資金,回流有限,指數已推升到9,300~9,500點,成交量卻只有800多億元,絕對不夠。距離封關只剩下十天,兩周前本欄主題「投資主流會變變變」,封關又會變到誰身上?美股今年最強的其實是NBI生技指數,今年1月至今仍大漲6.3%,頻創新高,反觀台股OTC生技指數仍盤旋在低檔,可能是封關前後可以注意的方向。

(作者是萬寶投顧社長朱成志)

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