麥肯錫:陸債務達GDP的282%

全球型管理顧問公司麥肯錫公司一份報告顯示,大陸的總債務水準在過去8年增加近3倍,相當於國內生產毛額(GDP)的282%,雖然看似可控,但可能會限制大陸政府刺激經濟成長的能力。

此外,麥肯錫還對中國大陸房地產業、地方政府融資,及快速擴張的影子銀行體系存在的風險發出警告。

綜合大陸媒體報導,大陸的總債務自2007年至今增加20兆8000億美元,為8年前的近3倍。

麥肯錫報告表示,大陸相當於GDP 282%的債務比率不僅遠高於開發中國家的平均水準,同時比美國、澳洲、德國和加拿大等已開發國家還高。不過,在剔除金融業債務之後,大陸的債務比率會更低。

報告稱,大陸債務規模擴大背後最大的原因是非金融類公司的借款增多,其中包括房地產開發商。大陸企業債占GDP比例高達125%,是全球企業債占GDP比重最高的國家之一。

麥肯錫在報告中提到3個主要風險,包括家庭、非金融類公司和政府所持的債務中,約半數債務都直接或間接和房地產有關;地方政府債務迅速增加,其中許多可能無力償還;大陸債務餘額約1/3是影子銀行系統提供的。

報告說,大陸房地產部門過度擴張,再加上不可持續的地方政府融資,可能會引發一波貸款違約潮,使銀行系統受損,並可能為投資者和將資金投入影子銀行平台的公司帶來損失。

麥肯錫指出,雖然這會傷及經濟成長,但大陸政府可能會救助金融行業,即使違約率有可能上升到最高水準。

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